Crédito

Multiplicación de la mora: la morosidad sistémica a 90 días trepó al 3,5% en julio de 2026, multiplicándose por 5 en los últimos 18 meses frente al 0,7% de enero de 2025. El saldo de deuda en mora se multiplicó por 7 en términos reales en el mismo lapso.

Expansión de deudores morosos: las empresas con al menos una deuda en mora alcanzan 41.197 CUITs (14,5% del total de deudores) a julio de 2026, duplicando la cantidad desde enero de 2025 y creciendo un 57,4% interanual.

Origen del deterioro: el 84% de la deuda en mora a julio de 2026 pertenece a firmas que poseían deuda en situación normal un año atrás (julio de 2025). Por cada empresa que regularizó su situación (2.277), aproximadamente 6,8 cayeron en mora (15.439). El 12% de las empresas que tomaron deuda en los últimos 12 meses ya registran mora.

Nuevos deudores: las 57.140 nuevas empresas con deuda incorporadas desde julio de 2025 representan el 20% del padrón actual, pero explican de manera marginal el deterioro: aportan el 2,2% de la deuda total y el 5,1% de la deuda en mora.

Riesgo sectorial: El ahogo financiero de los hogares arrastra a las empresas asociadas al consumo. Los sectores más expuestos a morosidad son textil e indumentaria (15,8%) y papel y edición (14,6%). Les siguen rubros como construcción (6,9%), hotelería y restaurantes (6,8%) y consumo masivo (6,7%). Este último segmento explica 29% del total de deuda en mora.

Exposición institucional: los bancos públicos presentan la mayor vulnerabilidad frente a la mora, con 42,3% del volumen de la deuda en situación irregular. Esto se explica porque enfrentan un nivel de morosidad en sus clientes del 5%, siendo solo superados por los proveedores no financieros de crédito (fintech), quienes registran un 17,6% de mora.

El peso de las empresas jóvenes: las firmas con menos de 10 años de antigüedad concentran el riesgo operativo ya que representan el 68,1% de las empresas con atrasos en los pagos y poseen el 32,4% de la deuda en mora total. Las empresas de entre 6 y 10 años exhiben una morosidad del 10%, la más alta de la serie etaria.

Impacto geográfico: 15 provincias argentinas registraron un aumento de su nivel de mora por encima del incremento promedio nacional. El incremento de la morosidad escaló con mayor agresividad en las provincias del norte y en la zona del litoral.